Các khái niệm cơ bản
Khái niệm giá trị thời gian của tiền
Giá trị theo thời gian của tiền: biểu thị mối quan hệ giữa thời gian và tiền bạc: một đồng đô la nhận được hôm nay có giá trị hơn một đô la trong tương lai
Giá tri hợp lý trên mô hình định giá
- Ước tính giá trị và thời gian của dòng tiền tương lai
- Ước tính xác suât xảy ra dòng tiền
- Xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp
Bản chất của lãi suất
Tiền lãi: số tiền mà người đi vay phải trả thêm vào vốn gốc đã vay sau một khoảng thời gian
Lãi suất:
- Tỷ lệ phần trăm tiền lãi so với vốn gốc trong một đơn vị thời gian
- Rủi ro tín dụng càng cao, lãi suất càng cao
Công thức tính tiền lãi: I = P x i x n
i: lãi suất
P: vốn gốc
I: Tiền lãi
n: số thời kỳ
Lãi đơn: là số tiền lãi chỉ tính trên số tiền gốc mà không tính trên số tiền lãi do tiền gốc sinh ra trong các thời kỳ trước
SI = P x i x n
Lãi kép là số tiền lãi được tính căn cứ vào vốn gốc và tiền lãi sinh ra trong các thời kỳ trước
Pn = Po x (1+i)^n
Lãi suất danh nghĩa: lãi suất làm cho vốn đầu tư tăng lên
Lãi suất thực: lãi suất danh nghĩa đã được khử lạm phát (loại trừ yếu tố lạm phát)
Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa – Tỷ lệ lạm phát
Giá trị hiện tại và giá trị tương lai của một khoản tiền
Giá trị tương lai của một khoản tiền
Là giá trị của số tiền này ở thời điểm hiện tại cộng với khoản tiền mà nó có thể sinh ra trong khoảng thời gian từ thời điểm hiện tại cho đến thời điểm trong tương lai
FV = PV(1+i)^n
FV: Giá trị tương lai của một khoản tiền
PV: Giá trị của một khoản tiền ở thời điểm hiện tại
i: lãi suất 1 kỳ
n: số kỳ tính lãi
FVF = (1+i)^n
FVF: hệ số giá trị tương lai của một khoản tiền
Giá trị hiện tại của một khoản tiền
Giá trị của một khoản tiền trong tương lai được chuyển đổi thành giá trị hiện tại.
PV = FV/ (1+i)^n
PV: Giá trị hiện tại của một khoản tiền
FV: Giá trị tương lai của một khoản tiền
i: lãi suất 1 kỳ
n: số kỳ tính lãi
PVF = 1/ (1+i)^n
PVF: Hệ số giá trị hiện tại của một khoản tiền
Giá trị hiện tại và giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ
Chuỗi tiền tệ (annuity) là một loạt các khoản tiền phát sinh định kỳ theo những khoảng thời gian bằng nhau.
Chuỗi tiền tệ được hình thành khi đã xác định được:
(1) số kỳ thanh toán,
(2) số tiền phát sinh mỗi kỳ
(3) lãi suất tính cho mỗi kỳ
(4) độ dài mỗi kỳ
Phân loại chuỗi tiền tệ
Theo số tiền phát sinh:
- Chuỗi tiền tệ cố định (constant annuities)
- Chuỗi tiền tệ biến đổi (variable annuities)
Theo số kỳ thanh toán:
- Chuỗi tiền tệ có thời hạn
- Chuỗi tiền tệ không có thời hạn (vô hạn)
Theo thời điểm thanh toán:
- Chuỗi tiền tệ phát sinh đầu kỳ (annuity due)
- Chuỗi tiền tệ phát sinh cuối kỳ (ordinary annuity)
Giá trị hiện tại và tương lai của một chuỗi tiền tệ
Giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ phát sinh cuối mỗi kỳ
n: số kỳ phát sinh
Ak: số tiền phát sinh kỳ thứ k
i: tỷ lệ lãi suất
FV(OA): giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ phát sinh cuối mỗi kỳ
FVF(OA): hệ số giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ phát sinh cuối mỗi kỳ
Giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ phát sinh đầu mỗi kỳ
n: số kỳ phát sinh
Ak: số tiền phát sinh kỳ thứ k
i: tỷ lệ lãi suất
FV(AD): giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ phát sinh đầu mỗi kỳ
Giá trị hiện tại của một chuỗi tiền tệ
Giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ phát sinh cuối mỗi kỳ
n: số kỳ phát sinh
Ak: số tiền phát sinh kỳ thứ k
i: tỷ lệ lãi suất
PV(OA): giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ phát sinh cuối mỗi k
n: số kỳ phát sinh
A1 = A2 = A3 = ……. = An-1 = An
i: tỷ lệ lãi suất
PVF(OA)n,i: hệ số giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ phát sinh cuối mỗi k
Giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ phát sinh đầu kỳ
n: số kỳ phát sinh
Ak: số tiền phát sinh kỳ thứ k
i: tỷ lệ lãi suất
PV(AD): giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ phát sinh ở đầu mỗi kỳ
Đơn vị đào tạo ACCA, Thi tuyển dụng Kiểm toán, tư vấn tài chính Big4, Nonbig và Tiếng Anh giao tiếp, Ielts.
Với đội ngũ giảng viên là 100% ACCA Members cùng kinh nghiệm thực chiến trong lĩnh vực kế toán – kiểm toán và tài chính, KLE không chỉ mang đến kiến thức nền tảng vững chắc mà còn giúp học viên phát triển kỹ năng ứng dụng thực tế. Không chỉ là chương trình đào tạo truyền thống, KLE tạo ra một môi trường học tập thực tiễn, nơi mối quan hệ giữa người học và giảng viên không dừng lại ở giảng dạy kiến thức mà còn phát triển sâu hơn thành mối quan hệ Mentee – Mentor.
